足球免费贴士(www.zq68.vip):从总锁订价值(TVL)看以太坊、BSC、Polygon等DeFi生态“大乱斗”

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2021 年第一季度标志着期待已久的生态系统战争的最先。随着加密市场继续吸引主流关注,新发现的散户进入者将以太坊的用度推高至历史新高。需求的激增对该行业来说是一个净利好新闻,但使大多数散户无法使用以太坊,促使他们自今年年头最先寻找替换选择。连系扩展解决方案的部署和其他Layer 1(如币安智能链(BSC))上应用生态系统的增进,这种外流已成为影响以太坊在该领域主导职位的主要因素。

2021 年第二季度延续了第一季度的势头。已往三个月的 TVL 流量证实以太坊的派对仍然是主阵地,但它可能不是唯一值得加入的派对。

总锁订价值(TVL)飞上月球

在相对较短的时间内,智能合约中的总价值锁定 (TVL) 呈抛物线状增进。自 2020 年 10 月,也就是仅仅七个月前,在多个扩展解决方案和 Layer-1 中,流向差异智能合约平台的资产从 100 亿美元(那时险些所有锁定在以太坊中)增添到跨越 1000 亿美元。这种增进简直是特殊的。

虽然 TVL 的猛烈增进解释用户对 DeFi 协议的信心和流动不停增添,但仍需郑重看待。该指标是凭证锁定在智能合约中的代币以美元计价的价值盘算的,因此在许多情形下,TVL 的增添并纷歧定意味着更多的代币被存入。代币价钱的升值也是一个决议因素。只管有这个瑕玷,TVL仍然可以成为对照差异智能合约平台的增进和接纳的有用统计数据,由于它提供了简朴的逐个对照。

“以太坊杀手”的黎明

只管Layer 1和Layer 2的增进最终可能使以太坊受益,但其在该领域的主导职位最先萎缩。在 TVL 推翻时期的 1100 亿美元中,以太坊控制着约莫 77%,与其五个月前的主导职位相比下降了 20% 以上。

只管最近有所下降,但以太坊仍然是最具活力的 DeFi 和 NFT 生态系统的所在地。自去年 10 月以来,随着收益耕作(或流动性挖矿)热潮熏染了加密钱币市场,TVL 已从 110 亿美元飙升至 850 亿美元(增进 631%)。随着加密用户将越来越多的资产用于种种 DeFi 应用程序,由 Compound 催化的这一运动成为了该领域的推动力。

因此,以太坊的 DeFi一直是用户资金的主要目的地。 住手 7 月 5 日,约莫 47% 的 TVL 属于六个主要的 DeFi 协议:Curve、Aave、MarkerDAO、Compound、Yearn、Uniswap 和 SushiSwap。 其余 53% 漫衍在其余 169 个应用中。

早在 2020 年 10 月,TVL 主要集中在 Uniswap 和 MakerDAO,它们约占以太坊锁订价值的 43%。 然而,随着投资者转移资产寻找下一个热门的挖矿时机,在 2020 年 DeFi 夏日时代最先的新金融原语的爆炸式增进已经削弱了它们的主导职位。 这一趋势在 2021 年一直连续,长尾应用现在险些占有了所有 TVL 的一半。

币安智能链(BSC)上演过山车式生长

最终,以太坊的乐成也成为了自己的肩负。

以太坊生意用度上涨的影响在 2021 年的头几个月最先展现。随着开发职员和用户最先在最受迎接的区块链之外寻找更廉价的替换品,以太坊的主导职位最先下降。以太坊主导职位的第一个以太坊挑战者是币安智能链(BSC)。

在 1 亿美元的支持基金和天下上最大的生意所的支持下,BSC 最先迅速扩展其 DeFi 生态系统,该生态系统以乐成的基于以太坊的应用的直接复制品为特色。 BSC 在构建工具方面与以太坊靠近,使开发职员可以轻松快速地迭代和部署应用程序。在用户方面,BSC 与 MetaMask 的兼容性降低了许多以太坊内陆用户的进入门槛,从而在两条链之间实现了无缝过渡。这两种催化剂与极高的代币激励相连系,导致追求廉价产量农业的新用户大量涌入。

到 2021 年 5 月初,BSC 乐成获得了 150 亿美元的总资产,约占以太坊TVL 的 13%。 PancakeSwap(DEX)和 Venus(借贷平台)是现在BSC上最乐成的两个应用,也是在 2021 年头获得最多资产流入的应用。

BSC 的 TVL 在 2021 年第二季度就像过山车一样。在突破 150 亿美元大关后不久,由于 BNB 及其衍生产物(如 CAKE 和 XVS)的价钱大幅上涨,其 TVL 在十天内翻了一番以上,到达 350 亿美元。但随着 5 月中旬一系列负面催化剂袭击市场,包罗损失 2 亿美元的Venus整理事宜和价值 4500 万美元的 PancakeBunny 闪电贷攻击事宜,创下历史新高所发生的欣 *** 很快消逝了。破绽行使的增添耗尽了用户的信心,并导致代币价钱和 TVL 暴跌。

只管所有智能合约平台上的 TVL 都缩短了,但 BSC 的损失尤其大,由于其应用中锁定的大部门价值是雇佣资源,而且由除了激励用户之外险些没有用处的资产组成。与以太坊的 TVL 差异,后者夹杂了大量稳固币,BSC 的 TVL 的组成严重偏向于风险局限的高端,使其对市场颠簸极为敏感。

如上所述,在币安智能链的早期,TVL 主要集中在两个最乐成的应用上:PancakeSwap 和 Venus。 2020 年 10 月,PancakeSwap 是领先的应用,占该平台所有资金的 60-70%。当 Venus 于 2020 年 12 月进入市场时,情形迅速发生了转变。借贷平台迅速占领了 TVL 的很大一部门,牢固了自己作为 BSC 生态系统中第二大 DeFi 协议的职位。

从 2020 年 12 月到 2021 年 4 月,这两个协议控制了平台中约莫 90% 的资产。 4 月中旬,随着新协议的推出,TVL 最先扩展到其他协议,如 MDEX、Ellipsis Finance 和 Wault。然而,住手7月5日,PancakeSwap和Venus重新夺回了BSC生态中的主导职位,控制了跨越65%的锁定在智能合约中的资金。

Polygon 的成名之旅

2021 年 4 月最先削弱以太坊 TVL 的第二个平台是 Layer-2 解决方案 Polygon。与 BSC 一样,Polygon 行使以太坊的高用度环境通过提供更低的用度和更快的生意时间来指导其应用生态系统。 Polygon 迄今为止最大的优势是它与以太坊的兼容性,这降低了用户和开发职员的学习曲线。就 TVL 而言,它现在是第三大链,处置所有平台上锁定的所有资产的 5%。

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Polygon 的 TVL 在第二季度从不到 5000 万美元增添到跨越 50 亿美元。这种爆炸性增进是两个差异因素的效果。首先是 DeFi 头部协议 Aave、SushiSwap 和 Curve 在Polygon上的部署。这些协议在 2021 年第二季度初最先探索 Polygon 的可扩展性能力,试图解决以太坊的拥塞问题。鉴于它们的受迎接水平和壮大的社区,迁徙导致用户获取量上升也就无独有偶了。

险些呈指数级增进的第二个缘故原由是 Polygon 的 DeFiforAll 基金的推出。该团队答应将高达 MATIC 总供应量的 2%,以差异应用的流动性挖矿奖励的形式,在未来两到三年内连续支持其 DeFi 生态系统的增进。不出所料,现在最大的奖励份额流向了生态系统中顶级 DeFi 应用的用户,包罗 Aave、Curve 和 SushiSwap。

因此,这三个协议占 Polygon 锁定的所有价值的近 65%。稀奇是,由于其流动性挖矿设计,Aave 在 TVL 的市场份额爆炸式增进,险些立刻从不到 10% 上升到 70%。

代币激励的用户增进已成为协议用来指导社区的最盛行的战略之一。这种战略虽然在短期内是有用的,但若是治理不善,有时会被证实是有害的。在许多情形下,较高的收益率最终会吸引那些希望快速赚钱但对项目的耐久乐成没有既得利益的用户的雇佣资源。在这种情形下,协议能够获得数百万美元,但现代币激励住手时,这些资金就会离去。

虽然现在下结论还为时过早,但这种用户行为正在 Polygon 最大的应用中体现出来。三个拥有跨越 30 亿美元 TVL 的 DeFi 巨头最先看到资源回流到以太坊。在 Aave 的情形下,它是提供最高流动性挖矿奖励的协议,它到达了一个点,即 以太坊和 Polygon 之间的 TVL 划分被支解了 70% 和 30%。然而,在已往的两周里,Aave 总 TVL 的约莫 10% 已经回到了以太坊。

SushiSwap 遵照了类似的模式。 Polygon 中的 TVL 从 5 月份最先快速增进,那时宣布了代币激励措施。 因此,SushiSwap 在 以太坊和 Polygon 之间的 TVL 拆分立刻从 95% 和 5% 上升到 75% 和 25%。 与 Aave 类似,随着以太坊在 TVL 中的份额最先攀升,已往两周的叙述发生了转变。

最后,在这三个协议中,Curve 是流入 Polygon 分支的资金最少的一个。 在宣布流动性挖矿奖励后的六周内,约莫有 15% 的Curve 以太坊 TVL 迁徙到 Polygon。 与前两次一样,随着用户从侧链涌出,以太坊的 TVL 于 6 月最先增添。 近期迁徙后,Polygon 上 Curve 总 TVL 中的份额在一个月内从 15% 缩水至 7%。

推动这种行为的潜在缘故原由很少。如前所述,第一个可能是用户在短时间内锁定资金以行使整个生态系统提供的过高收益的效果。支持这一点的一个证据是激励规模与 Polygon 捕捉的 TVL 数目之间的关系。

举例来说,Aave 的流动性挖矿设计被分为第一阶段和第二阶段。在第一阶段,MATIC 总供应量的 1%(在撰写本文时约为 4000 万美元)分配给了 Aave 的流动性挖矿设计。约莫 2 个月后,第二阶段推出,将激励设计延伸至 2022 年 1 月 17 日,并将奖励从 4000 万美元增添到 8500 万美元(假设 MATIC 价钱为 1.7 美元)。效果,不出所料,Aave 履历了三个 DeFi 协议中最大量的资产流入。相反,Curve 的流动性挖矿设计只是 Aave 的一小部门。该设计于 4 月 22 日启动,仅分配了 600 万美元,用于在 16 周的窗口内匹配 CRV 奖励。因此,在 Curve 的情形下,从以太坊转移到 Polygon 的价值量相对较小。

资金退却的另一个缘故原由可能是由于两条链的资产组成。与 BSC 类似,若是与锁定在以太坊中的资产相比,锁定在 Polygon 应用程序中的资产风险更高,那么在市场下跌时代,锁定在 Polygon 中的美元价值将相对于以太坊缩水。虽然这可能是一种可能性,但值得强调的是,通过 Polygon 的桥逃往以太坊的大部门价值都在 USDC 中。

然而,USDC 下跌的基本缘故原由可能并不完全是由逃离雇佣军资源驱动的。 锁定在 Polygon 桥上的 USDC 供应量下降在 5 月 18 日到达巅峰,这与 Iron Finance/Titan 溃逃是统一天。 由投资者抛售其 TITAN 代币引发的银行挤兑可能是 USDC 大量迁徙回以太坊的罪魁罪魁。

最后,Polygon 短暂 TVL岑岭的第三个潜在缘故原由可能是由于以太坊的用度环境不停改善。 每笔生意的平均gas费已从 5 月中旬的每笔生意高达 30 美元的水平降至 2020 年 12 月的水平。 下降的部门缘故原由是其他智能合约平台(如 Polygon 和 BSC)的流动增添。

只管这可能是退却背后的驱动因素之一,但很难信托用户会由于用度较低而简朴地回到以太坊。现在,Polygon 的流动性挖矿设计仍然活跃,这意味着用户可以在获得大量奖励的同时享受低用度生意。从效用最大化的角度来看,除非最近几周市场对 Polygon 的整体看法恶化,否则以太坊的低用度不应成为脱离Polygon给予的“免费的钱”的足够动力。

梦想之地

在这个新的多链天下中,BSC 和 Polygon 并不孤独。到现在为止,他们通过模拟以太坊的开发环境和最终用户工具吸引了以太坊之外的大部门注重力。然则,只管 Solana 和 Co *** os 之类的设计完全差异,但它们仍然受到关注。

索拉纳(Solana)生态系统

Solana 已针对以太坊兼容性举行了速率优化。它使用差其余虚拟机和几种新方式来治理事务和状态更改,以实现一流的事务处置时间。Solana 的速率使其能够支持一类新的加密用例,例如 Serum 支持的链上匹配引擎。但事实证实,将以太坊兼容性强加到 Solana 的新环境中是很棘手的,而且可能会损害性能。作为回应,该项目放弃了 EVM 蹊径,依赖黑客马拉松和 Alameda 等资金来激励开发职员在当前状态下在 Solana 上举行构建。

这些起劲带来了一些乐成的早期迹象。 Solana 的 DeFi 部门现在拥有不到 10 亿美元的 TVL,自第二季度最先以来增进了约 4 倍。 由于 Solana 当前的 DeFi 生态系统规模相对较小(DeFi Llama 跟踪了八个项目),因此这一总数只是锁定在以太坊、BSC 或 Polygon 中的资产的一小部门。 但该网络拥有大量新的金融产物,将在未来几个月内推出或迁徙到它。

若是 Solana 能够继续扩大其开发职员基础和应用程序管道,其怪异征可能会成为一种优势。 项目将无法轻松地将其条约和流动性移植到二级网络。 依附蓬勃生长的经济、与生俱来的开发商锁定以及足够的闲置资金,Solana 可能会成为 DeFi 用户在不久的未来存放资产的热门平台。

Co *** os生态系统

Co *** os 的多链 DeFi 生态系统正在逐渐活跃起来。到第二季度末,Terra 用户在其两个应用程序 Mirror Protocol 和 Anchor Protocol 中锁定了价值跨越 22 亿美元的资产。只管 THORChain 在受珍爱的情形下推出,但在前三个月的流动性到达了近 1.4 亿美元。 Kava 还在其名为 HARD 协议的借贷协媾和内置的加密抵押稳固币系统中悄悄地积累了 2.5 亿美元的 TVL(第二季度持平增进)。纵然是新贵的 AMM 平台 O *** osis 在其主网启动后的几周内也吸引了近 8000 万美元的 TVL。

除了 O *** osis 之外,这些链条相互自力运作。一些已经确立了到外部网络的桥梁或入口(Terra 与以太坊之间的 Shuttle Bridge,和 THORChain到几个 Layer-1之间的 Bifrost 网关),但没有一个实行 IBC,IBC 是 Co *** os 生态系统界说的互操作性功效,允许这些其他 *** 链举行通讯。 Terra、Kava 和 THORChain 可能会在 2021 年底之前改变它们的 IBC 状态。但问题仍然存在,Co *** os Hub 是否能够通过促进跨链生意来捕捉它们的任何资产流。

IBC 生意流的唯一真实案例研究是 O *** osis。它行使种种 IBC 毗邻(和激励措施)来快速指导流动性和生意。虽然它的推出导致整个 Co *** os 生态系统的 IBC 流动立刻激增,但最终受益者是 O *** osis,而不是 Hub。若是 Co *** os 的多产区域相互确立毗邻而不是通过 Hub 路由,那么 Co *** os Hub 可能会错失牢固自己作为其同名生态系统的焦点组成部门的时机。

吸引资金流动正是最近宣布的 Gravity DEX 对 Co *** os Hub 的耐久战略至关主要的缘故原由。该生意所为用户提供了将资金部署到 Hub 或在移动到下一个区域之前将其用作进入口的理由。它还可以将 Hub 的价值与生态系统的增进联系起来。若是 Gravity 成为 Co *** os 中拥有最深流动性池的主要生意场所,它可以牢固 Hub 作为生态系统经济的中央,从每个过路人那里获得用度收入。

写在最后

一年前,多链天下的看法还只是一个抽象的看法。那时,可用数据指出了一个事实:以太坊是 DeFi 应用的唯一目的地。在短短六个月的时间里,这个事实发生了伟大的转变。

我们现在生涯在一个以太坊之外的几个区块链具有显着吸引力和大量开发者流动的天下。 虽然以太坊可能仍然是焦点,但不能否认的是,加密经济不会驻留在一个单一的链中,而是将即是发生在许多第 1 层和扩展解决方案中的总体经济流动。

  • 评论列表:
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     发布于 2021-09-20 00:02:15  回复
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     发布于 2021-11-05 00:00:05  回复
  • 说句实话,我觉得娄佳慧比水庆霞更适合当中国女足主教练,此时很多球迷肯定表示不服,好吧,建议那些不信不服的球迷都去看看中韩女足的那两场生死战,视频很好找到。中韩女足生死战时,我们的女足主教练贾指导站在场边一语不发,就好像一个看比赛的人一样,而球场上完全就是娄佳慧在指挥,她不断地大声喊着,指挥着比赛进行,更值得说明的是,每个队员还都听她的,即使名气比她大的球星也心服口服地按照她的指挥比赛,全场比赛她是一边踢球一边指挥球队进行进攻防守。她才是是中韩女足生死战的临场指挥教练,还是那句话,不信的自己去搜视频看吧。服服服,冲鸭

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